ポートフォリオ理論に基づく国際分散投資の話を中心に、インデックス投資・新興国投資・株主優待・IPOと幅広い資産運用の話を取り扱っていきます。

【お年玉企画】簡単に勝てる裁定取引で利益を出そう!

2018年のお年玉企画として、ビットフライヤーの現物とFXの価格差を利用した裁定取引を紹介します。

投資の判断は自己責任でお願いしますが、私は勝率は高いと確信していますし、自分でもかなり大きな金額のポジションを取ります。

裁定取引の具体的なものは自分の利益の機会を奪うことになるので、普通は紹介できないのですが、弱小ブログのなせる業ですw

ビットフライヤーの現物とFXについて


仮想通貨取引所の最大手であるビットフライヤーでは、ビットコインの取引として、現物とFXの両方を提供しています。

現物とFXのビットコイン価格は連動性を欠いており、大きな価格差が生じていることが問題となっていました。

通常、同じビットコインであれば同じ価格、一物一価であるべきなのですが、FXでレバレッジを掛けてロング(買い)する人が圧倒的に多いため、FXの価格は上方に乖離してしまっています。

12月上旬になると、なんと25%以上もの乖離が発生してしまい、さすがにまずいと思ったビットフライヤーは12月16日に乖離是正に向けたツイートを発します。



このツイートを受けて、FXのBTC価格は40万円以上も大暴落し、ロスカットの嵐が吹き荒れます。しかし、喉元過ぎれば熱さを忘れるということで、再び乖離率は20%に迫る勢いになっていたところ、12月28日に再びビットフライヤーはツイート・メール等で具体的な対策をアナウンスしました。



このツイートを受けて、再びFXのBTC価格は大暴落し、価格差は16万円、率にして10%程度まで価格差は縮まりました。しかし、乖離幅は再び開いており、価格差は23万円、率にして13%になっています。

というのが現状です。


投資戦略としては、どうすれば良いのか


ビットフライヤーは次のとおりアナウンスしています。

・対策の実施は「近日中」である。
・ビットフライヤーが定める価格差が生じた場合、対策を実施する。
・価格差を広げる取引から料金を徴収し、価格差を縮める取引へ配布


現状の乖離率は13%となっていますが、明らかに行き過ぎであり、ビットフライヤーが実施する対策に引っかかる水準であると予想しています。となると、近日中に具体的な対策を実施すれば、一気に乖離幅はビットフライヤーの定める価格差まで縮まるでしょう。

となると、現物でビットコインを買い、同じ数量のビットコインをFXで売り(ショート)する両建てのポジションを取り、ビットフライヤーの対策が実施されるのを待てば、勝率の高い裁定取引が可能であると考えています。


どれくらいの利益が見込めるのか?


ビットフライヤーが定める価格差」がいくらか分からないので、想定でしかありませんが、以下の表にどれくらいの乖離率に縮まれば、いくらのリターンが得られるかをまとめてみました。

乖離率リターン
10% ¥53,077
9% ¥70,769
8% ¥88,462
7%¥106,154
6%¥123,846
5%¥141,538
4%¥159,231
3%¥176,923


もし乖離率が5%まで縮まれば、1ビットコインの両建てポジションで、14万円の利益が得られることでしょう。1ビットコインの両建てに必要な資金は現物が180万円、FXが90万円(レバレッジ2倍として)の合計270万円です。もちろんこの270万円はポジションを解消した時に帰ってくるお金です。


リスクは無いのか?


現物とFXの両建てをすることで、ビットコイン価格の変動リスクはヘッジされています。

価格差が縮まらない可能性も若干あります。おそらく新規の約定に対して、ビットフライヤーの対策は適用されるので、現状のポジションを解消する必要は無いはずです。ただし、新規の約定に対策が適用されることで、徐々に価格差は縮まると私は考えています。

あと、FXのポジションに対しては、0.04%/日の手数料が発生します。もし、近日中に対策が発動されなければ、手数料がかさみます。1BTCあたり800円/日程度なので、得られる利益の方が遥かに大きいでしょう。1ヵ月くらい余裕です。


ビットフライヤーの口座開設


ビットフライヤーの口座開設には本人確認完了までを含めると、数日かかります。ビットフライヤーの乖離幅縮小の対策が実施されるのに間に合わない可能性があります。それでも、宜しければ、下記のバナーからお申し込みください。

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